EBITDA is een belangrijk kengetal in de financiële wereld. De ebitda betekenis is: winst vóór aftrek van rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie. EBITDA staat voor de Engelse afkorting Earnings Before Interest Taxes Depreciation and Amortization. In dit artikel wordt uitgelegd wat EBITDA is, hoe je EBITDA kunt berekenen en waarvoor de maatstaf wordt gebruikt.
Wat is EBITDA?
EBITDA is een maatstaf die de operationele prestaties van een onderneming weergeeft. Het begrip EBITDA laat zien hoeveel winst een onderneming maakt uit zijn kernactiviteiten, zonder dat financiële aftrekposten eraan worden meegenomen. EBITDA geeft een duidelijk beeld van het operationeel resultaat van een onderneming. EBITDA geeft daarmee een goede indicatie van de operationele winstgevendheid, los van de financiële structuur.
EBITDA staat voor Earnings Before Interest Taxes Depreciation and Amortization. De ebitda betekenis in het Nederlands is: winst vóór aftrek van rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie. Doordat rentelasten, belastingen en afschrijvingen buiten beschouwing blijven, is EBITDA een zuivere maatstaf voor de operationele prestaties van een onderneming.
Wat betekent de afkorting EBITDA?
De afkorting EBITDA is opgebouwd uit vijf Engelse begrippen. Earnings before interest taxes depreciation and amortization laat zien welke kostenposten buiten beschouwing blijven bij de berekening:
- Earnings – de inkomsten of omzet van de onderneming na aftrek van operationele kosten
- Before Interest – vóór aftrek van rentelasten en financieringskosten
- Taxes – vóór aftrek van belastingen over de winst
- Depreciation and Amortization – vóór afschrijvingen op materiële vaste activa en amortisatie op immateriële vaste activa
De afkorting earnings before interest and taxes staat ook bekend als EBIT. EBIT is nauw verwant aan EBITDA. EBIT houdt wel rekening met afschrijvingen en amortisatie, maar laat rentelasten en belastingen buiten beschouwing. EBITDA gaat een stap verder dan EBIT: bij EBITDA worden ook afschrijvingen en amortisatie niet meegenomen. Het verschil tussen EBIT en EBITDA zit dus in de afschrijvingen en de amortisatie.
EBITDA houdt daarmee geen rekening met vier financiële aftrekposten: rentelasten, betaalde belastingen, afschrijvingen op vaste activa en amortisatie op immateriële activa. Hierdoor geeft EBITDA een goede indicatie van de operationele winst van een onderneming, los van de financiële situatie en de financieringsstructuur.
EBITDA berekenen
EBITDA berekenen kan op twee manieren. De eerste manier om EBITDA te berekenen start vanuit de nettowinst:
EBITDA = Nettowinst + Belastingen + Rentelasten + Afschrijvingen + Amortisatie
De tweede manier om EBITDA te berekenen start vanuit EBIT:
EBITDA = EBIT + Afschrijvingen + Amortisatie
Bij het berekenen via EBIT worden de afschrijvingen op materiële vaste activa en de amortisatie op immateriële vaste activa opgeteld bij EBIT. EBIT is zelf al een maatstaf voor het bedrijfsresultaat vóór aftrek van rentelasten en belastingen. Door afschrijvingen en amortisatie terug te tellen bij EBIT, kom je uit op EBITDA.
De berekende ebitda is terug te vinden in de resultatenrekening van een onderneming. De resultatenrekening toont de omzet, operationele kosten, afschrijvingen, rentelasten en belastingen. Op basis van deze financiële cijfers kan EBITDA worden berekend. Meer over het lezen van financiële overzichten lees je in het artikel over de resultatenrekening uitgelegd.
Voorbeeld: EBITDA berekenen in de praktijk
Stel dat een onderneming de volgende cijfers heeft in de resultatenrekening:
- Omzet: €1.000.000
- Operationele kosten: €600.000
- Afschrijvingen en amortisatie: €80.000
- Rentelasten: €40.000
- Belastingen: €60.000
- Nettowinst: €220.000
De berekening van EBITDA is dan: €220.000 + €60.000 + €40.000 + €80.000 = €400.000
Dit betekent dat de onderneming €400.000 EBITDA genereert uit een omzet van €1.000.000. De berekende ebitda geeft een goede indruk van de operationele prestaties van de onderneming, los van afschrijvingen, amortisatie, rentelasten en belastingen.
Waarvoor wordt EBITDA gebruikt?
EBITDA wordt gebruikt als maatstaf om de operationele prestaties van verschillende bedrijven met elkaar te vergelijken. Doordat belastingen, rentelasten, afschrijvingen en amortisatie buiten beschouwing blijven, is EBITDA een neutrale maatstaf. Verschillende belastingtarieven en verschillende financieringsstructuren beïnvloeden de hoogte van EBITDA namelijk niet. Dit maakt EBITDA geschikt voor vergelijking tussen ondernemingen in dezelfde sector of in verschillende sectoren.
EBITDA is een belangrijke maatstaf bij bedrijfsovernames. Bij Brookz overname en vergelijkbare platforms voor bedrijfsovernames wordt EBITDA gebruikt om de waarde van een onderneming in te schatten. Een hogere ebitda betekent in de regel een hogere waarde van de onderneming. Investeerders en kopers kijken naar EBITDA als maatstaf voor de financiële gezondheid en de stabiele kasstroom die een onderneming kan genereren.
EBITDA kun je ook gebruiken om de draagkracht van schulden te beoordelen. Afschrijvingen en afboekingen zijn geen directe uitgaven van liquide middelen. Door afschrijvingen en amortisatie terug te tellen bij de netto inkomsten via EBIT, geeft EBITDA een beeld van de kasstroom die beschikbaar is voor financiering en investeringen.
EBITDA wordt in de sector op drie manieren ingezet:
- Bij bedrijfsovernames en waardebepaling: EBITDA is een gangbare maatstaf om de overnameprijs van een onderneming te berekenen
- Bij vergelijking van bedrijfsresultaten: EBITDA maakt het mogelijk om omzet en winstgevendheid van verschillende bedrijven in dezelfde sector te vergelijken
- Bij het beoordelen van investeringen: EBITDA geeft investeerders inzicht in de operationele prestaties van een onderneming, los van de financiële structuur en afschrijvingen
EBIT versus EBITDA
EBIT staat voor Earnings Before Interest and Taxes. EBIT geeft de winst vóór aftrek van rentelasten en belastingen. EBIT houdt wel rekening met afschrijvingen en amortisatie op vaste activa. EBIT is daarmee een maatstaf voor het bedrijfsresultaat inclusief waardevermindering door afschrijvingen.
EBITDA gaat verder dan EBIT. Bij EBITDA worden ook afschrijvingen en amortisatie buiten beschouwing gelaten. Het verschil tussen EBIT en EBITDA is daarmee de omvang van de afschrijvingen en amortisatie. Voor sectoren met hoge investeringen in materiële vaste activa en vlottende activa geeft EBITDA een beter beeld van de operationele prestaties dan EBIT.
Bij het berekenen van EBIT en EBITDA worden beide maatstaven gebruikt als indicatie voor de winstgevendheid. EBIT wordt gebruikt als maatstaf voor het operationeel resultaat inclusief afschrijvingen en waardevermindering. EBITDA laat de operationele winstgevendheid zien exclusief afschrijvingen, afboekingen, amortisatie, rentelasten en belastingen. Meer over EBIT en aanverwante kengetallen lees je in het artikel over financiële kengetallen voor ondernemers.
Beperkingen van EBITDA
Hoewel EBITDA een veelgebruikte maatstaf is, heeft het ook beperkingen. EBITDA kan een vertekend beeld geven van de werkelijke financiële gezondheid van een onderneming. Afschrijvingen en amortisatie zijn echte kosten die samenhangen met investeringen in vaste activa en immateriële activa. Door deze financiële aftrekposten buiten beschouwing te laten bij de berekening, kan een gezonde ebitda een ander beeld geven dan de werkelijke situatie.
Bijzondere resultaten, zoals eenmalige afboekingen of bijzondere winsten, worden in de EBITDA berekening opgenomen. Deze bijzondere resultaten kunnen de berekende ebitda beïnvloeden. Door bijzondere resultaten in de omzet of het operationeel resultaat kan de EBITDA tijdelijk hoger of lager uitvallen dan de structurele operationele prestaties van de onderneming rechtvaardigen.
EBITDA houdt ook geen rekening met de omvang van schulden en investeringen in vaste activa. Een onderneming met hoge schulden en grote investeringen kan een positieve EBITDA hebben, terwijl de netto winst laag is door hoge rentelasten, afschrijvingen en belastingen. De berekening van EBITDA neemt deze financiële aftrekposten immers niet mee. Meer over bedrijfsovername en waardering lees je in het artikel over bedrijfsovername en bedrijfswaardering.
Ondanks deze beperkingen blijft EBITDA een veelgebruikte maatstaf. In vrijwel elke sector wordt EBITDA berekend als indicatie van operationele prestaties en winstgevendheid. Het berekenen van EBITDA geeft snel inzicht in de omzet en het operationeel resultaat van een onderneming, los van rentelasten, belastingen, afschrijvingen en amortisatie.
Veelgestelde vragen over EBITDA
Wat is de ebitda betekenis?
EBITDA staat voor Earnings Before Interest Taxes Depreciation and Amortization. De ebitda betekenis is: winst vóór aftrek van rentelasten, belastingen, afschrijvingen en amortisatie. EBITDA is een maatstaf voor de operationele prestaties van een onderneming, zonder invloed van de financiële structuur of afschrijvingen op vaste activa.
Hoe kun je EBITDA berekenen?
EBITDA berekenen doe je door bij de nettowinst de belastingen, rentelasten, afschrijvingen en amortisatie op te tellen. Je kunt EBITDA ook berekenen via EBIT: EBITDA = EBIT + Afschrijvingen + Amortisatie. De berekening van EBITDA is terug te vinden in de resultatenrekening van een onderneming.
Wat is het verschil tussen EBIT en EBITDA?
EBIT staat voor Earnings Before Interest and Taxes. EBIT houdt wel rekening met afschrijvingen en amortisatie op vaste activa. EBITDA gaat verder: EBITDA laat ook afschrijvingen en amortisatie buiten beschouwing bij de berekening. EBITDA geeft daarmee een zuiverder beeld van de operationele winstgevendheid van een onderneming dan EBIT.
